L’or a besoin de données économiques faibles comme catalyseur pour faire monter les prix la semaine prochaine

Aug 18, 2023

(Kitco News) - Le marché de l'or maintient sa résilience face à des vents contraires importants ; cependant, les métaux précieux ont désespérément besoin d’un catalyseur pour sortir les prix de leur tendance baissière actuelle, selon certains analystes.

Après quatre semaines de pertes, l’or aborde le week-end avec un modeste gain. Les contrats à terme sur l'or de décembre se sont négociés pour la dernière fois à 1 9410,90 $ l'once, en hausse de 1,27 %. Malgré ces gains, les analystes notent que le marché de l'or est généralement bloqué dans un mode « attentiste » et que les données économiques de la semaine prochaine pourraient créer une volatilité critique.

Les données économiques américaines continuent de jouer un rôle essentiel dans le sentiment du marché de l'or. La Réserve fédérale a déclaré qu'elle maintiendrait ses taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps, car une activité économique saine continue de soutenir un marché du travail tendu.

Le président de la Réserve fédérale, Powell, a réitéré cette position vendredi dans ses remarques préparées lors de la retraite annuelle de la banque centrale à Jackson Hole. Bien que Powell ait fourni peu d'informations nouvelles, il a réitéré la position de la banque centrale visant à ramener l'inflation à son objectif de 2 %, même si elle reste dépendante des données.

« Nous naviguons selon les étoiles sous un ciel nuageux. Dans de telles circonstances, les considérations liées à la gestion des risques sont essentielles. Lors des prochaines réunions, nous évaluerons nos progrès sur la base de l’ensemble des données et de l’évolution des perspectives et des risques », a déclaré Powell dans son discours.

Phillip Streible, stratège de marché en chef chez Blue Line Futures, a déclaré que des données faibles, axées sur le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi, pourraient insuffler une nouvelle vie au métal précieux, fournissant un signal précoce de la fin du cycle de resserrement de la banque centrale ; cependant, il a ajouté que le marché a des obstacles importants à surmonter.

« Même si le marché se redresse, les investisseurs pourraient encore hésiter à revenir. Ils adopteront une position plus conservatrice à l’égard de l’or et de l’argent à court terme. Les prix doivent dépasser 1 971 $ juste pour devenir neutres, mais les prix ne sont même pas capables de dépasser la résistance à 1 951 $.

Même si certains analystes ont qualifié la déclaration de Powell de « ennuyeuse », ils soulignent que le statu quo reste un environnement complexe pour l'or.

Craig Erlam, analyste de marché senior chez OANDA, a déclaré que la dynamique haussière de l'or pourrait être limitée à court terme.

«Les commentaires de Powell n'ont pas rassuré les traders et ceux-ci sont de plus en plus contraints d'accepter que les taux restent plus élevés encore plus longtemps, ce qui renforce le dollar et pèse à nouveau sur l'or aujourd'hui. Il reste actuellement au-dessus de 1 900 $, mais de justesse. La Fed est clairement loin d'être convaincue que le travail est terminé", a-t-il déclaré dans une note.

Même si le potentiel de hausse de l'or semble limité à court terme, son potentiel de baisse pourrait l'être également. Christopher Vecchio, responsable des contrats à terme et du forex chez Tastylive.com, a déclaré qu'avec des rendements obligataires proches de leur plus haut niveau depuis 15 ans, les prix de l'or devraient être beaucoup plus bas.

Il a ajouté qu'il soupçonnait que l'incertitude économique croissante en Chine et la menace de stagflation en Europe contribuaient à soutenir la demande d'or, valeur refuge.

« Le gouvernement chinois va devoir investir beaucoup d’argent dans de mauvais investissements. Cette incertitude contribue à faire monter le prix plancher de l’or et de l’argent », a-t-il déclaré. « Je pense que les pires jours pour l’or et l’argent sont révolus. Le marché n’est pas prêt à augmenter, mais je pense que nous pourrions évoluer autour de 1 900 $ pendant un certain temps », a-t-il déclaré.

Certains analystes soulignent que l'argent a déjà connu une légère compression à découvert alors que les prix devraient terminer la semaine avec un gain de 2,4 %.

Vecchio a ajouté que tout signe de faiblesse économique pourrait convaincre la banque centrale américaine qu'elle n'a pas besoin d'augmenter davantage les taux d'intérêt.

Même si le principal événement à risque aura lieu vendredi avec la publication du rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois d'août, plusieurs rapports très médiatisés seront à l'ordre du jour la semaine prochaine.

Données de la semaine prochaine :

Mardi:Confiance des consommateurs américains, offres d'emploi JOLTSMercredi: